【中钢期货】有色9月刊：旺季预期先行 实际成色决定价格区间
目前金属市场逻辑逐步过渡至基本面，不过海外降息博弈和国内政策依旧会短期给到价格刺激。随着宏观利好情绪的消散叠加去库不及预期的基本面压制，铝价涨势趋缓。
目前金属市场逻辑逐步过渡至基本面，不过海外降息博弈和国内政策依旧会短期给到价格刺激。随着宏观利好情绪的消散叠加去库不及预期的基本面压制，铝价涨势趋缓。
综合来看，我们认为成材基本面偏弱，主要是需求端没有起色。接下来是下半年最重要的“金九银十”季，叠加美联储降息重要时间节点，秋季波动或进一步加大。整体延续偏弱运行。
目前金属市场逻辑逐步过渡至基本面，不过海外降息博弈和国内政策依旧会短期给 到价格刺激。基本面方面，电解铝产量稳步小幅释放，淡季库存不断积累对价格压制明显，加 工端开工率表现低迷，终端需关注政策对现实的传导。
外需强度或存在回落预期，国内需求表现也相对平淡，但政治局会议 召开后国内宏观政策或更为积极。目前看，内外需均无明显驱动力，但海外降息预期 增强，流动性预期宽松，市场风险偏好或有提升，对大宗商品市场影响中性偏积极...
上半年宏观资金涌入主导有色金属涨势，目前市场逻辑逐步过渡至基本面，不过海外降息博弈和国内政策依旧会短期给到价格刺激。基本面方面，进入淡季加工端开工率表现低迷，除线缆外其他板块均有所下滑。终端地产端利好来...
进入下半年，517房地产组合拳的效果将进一步显现。从前5个月数据看，房地产市场依然偏弱，像开发投资、施工、销售等核心指标保持着较大的同比降幅。建议重点关注一线城市的房价和二手房销量情况，以上指标较统计局月度数据，...
短期消息面对铝价的提振基本释放，预计价格仍将聚焦于宏观预期博弈和基本面实际表现，基本面由于高价位持续、去库中断，暂时难给到价格进一步走强驱动。供应方面，进入6月预计晋豫两地矿山开始解禁，山西贵州等氧化铝厂存在...
5月份，宏观环境出现较大变化，尤其是517地产组合拳为房地产市场迎来重大转变。新政策中既有旧政策的延续，也有新的尝试。所谓延续，主要是下调首付比例和房贷利率等，此举有助于降低购房负担，主要是激发刚需购房需求。而新...
目前消息面对铝价的提振基本释放，预计价格仍将聚焦于宏观预期博弈和基本面实 际表现。供应方面，矿端依旧维持紧平衡，预计 5 月随着丰水期到来，云南电解铝会持续复产， 从需求上支撑氧化铝价格，不过 5 月山西贵州氧化...