【华宝期货】有色6月报：矿端故事未完 底部支撑仍在
宏观美伊停火协议仍未正式达成，短期地缘溢价仍存，美联储高利率维持预期仍存， 全球风险偏好受地缘与货币政策交替影响，资金流向波动加大，铝价金融属性驱动下波动率提 升。国内电解铝产能已触政策天花板，开工率维持高位，...
宏观美伊停火协议仍未正式达成，短期地缘溢价仍存，美联储高利率维持预期仍存， 全球风险偏好受地缘与货币政策交替影响，资金流向波动加大，铝价金融属性驱动下波动率提 升。国内电解铝产能已触政策天花板，开工率维持高位，...
当前全球经济运行主线仍由地缘政治冲突与国际能源价格高位波动所主导，滞胀风 险虽较一季度有所缓和，但并未出现根本性缓解，主要经济体增长动能与通胀组合依旧 呈现典型的滞胀特征。美国经济保持制造业相对韧性、服务业...
中东地缘冲突持续扰动能源价格，美联储高利率维持预期仍存，全球风险偏好受地缘与货币政策交替影响，资金流向波动加大，铝价金融属性驱动下波动率提升。中东铝厂接连减产及受损事件，预计将为海内外铝价提供强劲的上涨动力...
当前全球经济主线由地缘冲突主导，滞胀风险持续上升，主要经济体增长与通胀组合明显恶化。美国经济呈现制造业韧性尚存、服务业高位放缓、就业温和降温、通胀受能源价格推动反弹的格局，美联储政策陷入稳增长与抗通胀的双重...
全球宏观经济正从分化走向滞胀共振，大宗商品市场则完全进入地缘政治极值定价模 式。 美国经济呈现出日益清晰的滞胀格局：制造业与服务业虽保持扩张，但物价支付指数 连续攀升至多年高位，劳动力市场在阶段性改善后再度走...
全球宏观经济正从分化走向滞胀共振，大宗商品市场则完全进入地缘政治极值定价 模式。美国经济呈现出日益清晰的滞胀格局：制造业与服务业虽保持扩张，但物价支付指数连 续攀升至多年高位，劳动力市场在阶段性改善后再度走...
铝作为具有金融属性和商品属性的工业金属，虽金融属性弱于铜，但目前宏观环境 对价格的影响逐步增大，叠加中东地缘冲突对于供给和能源带来的影响，铝价高位仍有动力。 地缘黑天鹅可能导致数百万吨级供应扰动，同时推高冶炼...
当前全球经济正处于“双重分化”与“地缘冲击”交织的复杂格局中。美国经济呈现 制造业复苏与通胀隐忧并存的态势，而美伊战争的突然升级正重塑货币政策预期与大宗商 品定价逻辑；中国则走出独立节奏，经济温和复苏中价格信号...
截至 2026 年 2 月初，最新数据显示美国经济出现了新的结构性变化。制造业在连续收缩后意外重返扩张区 间，与依然稳健的服务业共同形成支撑。然而，这种反弹的可持续性存疑，且劳动力市场的脆弱性令美联储在 1 月会议上决...